<cite id="eyleu"><tbody id="eyleu"></tbody></cite>
  1. <cite id="eyleu"><tbody id="eyleu"></tbody></cite>
    <rt id="eyleu"></rt>

      <tt id="eyleu"></tt>

      <rt id="eyleu"></rt>
    1. <b id="eyleu"><noscript id="eyleu"><ol id="eyleu"></ol></noscript></b>
      港股通基金經理許智程:政策邊際回暖背景下,市場回調后港股市場的配置價值有望進一步凸顯
      2022-06-13 作者:弘毅遠方基金 字號:

      港股在連續多周的反彈后,今日出現下跌,其中恒生指數下跌3.39%,恒生科技指數下跌4.72%,但仍不改其長期向好趨勢。


      本月美聯儲啟動縮表對10年美債收益率造成影響,繼而對港股形成壓制,疊加上周五晚美國5月通脹率大幅度超出市場預期,外圍市場情緒不佳,或為今日港股下跌的主要原因。


      未來短期內,市場依舊可能陷入基本面和估值的拉鋸戰,余震對市場情緒的壓制將仍然存在,結構性機會仍將是二、三季度港股的主旋律,但是其中的最大變數,仍是海外投資者情緒。


      但在監管政策邊際回暖的背景下,市場回調后港股市場的配置價值有望進一步凸顯。


      一方面,預計今年港股市場能看到板塊估值修復的空間,恒生科技指數和恒生港股通指數等指數的市盈率和市凈率都處在負一倍標準差范圍,屬于歷史級別的估值低位區間,基本面也有望自下半年開始逐步企穩。


      另一方面,不管是從A/H比價,還是從全球主要權益指數的盈利與估值的橫向比較來看,當前港股都具備較明顯的安全邊際,尤其是港股的一些優質公司(不僅具備稀缺性,而且目前估值已消化至歷史低位水平,若后續在美聯儲流動性收緊的沖擊下,還有調整的話,那么中長線資金將獲得更好的配置時機)。


      重點行業而言: 1) 生產端我們緊盯的維度是補庫存與海外出口;2) 汽車盡管漲幅較大,但制約因素清除,仍有空間;3) 消費政策及數據受影響程度大,外加外延式擴張可能受阻,然而,消費往往在反轉時期也大概率會出現反彈,且經濟增速下一個臺階后,消費的防守屬性會凸顯;4) 地產行業微觀數據較差,可能出現前所未有的硬著陸,連帶著銀行與AMC,疊加息差縮小,風險不可小覷;5) 軍工及半導體,根據調研及上下游情況,積極做自下而上布局。




      風險提示:文中觀點不構成基金管理人的投資建議或承諾,并可能隨市場情況的變化而發生改變,不應被作為投資決策的依據?;鹩酗L險,投資需謹慎,敬請仔細閱讀基金相關法律文件!基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證基金一定盈利,也不保證最低收益?;鸬倪^往業績并不代表其未來表現,基金管理人管理的各基金的業績亦不構成對旗下其他基金業績表現的保證?;鸸芾砣颂嵝淹顿Y人基金投資的“買者自負”原則,在做出投資決策后,基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險,由投資人自行負擔。敬請投資人認真閱讀基金相關法律文件,特別是基金招募說明書中“風險揭示”章節內容,選擇適合自身風險承受能力的投資品種進行投資。

      分享至:
      娇妻被几个黑了玩的惨叫

        <cite id="eyleu"><tbody id="eyleu"></tbody></cite>
      1. <cite id="eyleu"><tbody id="eyleu"></tbody></cite>
        <rt id="eyleu"></rt>

          <tt id="eyleu"></tt>

          <rt id="eyleu"></rt>
        1. <b id="eyleu"><noscript id="eyleu"><ol id="eyleu"></ol></noscript></b>