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      弘毅遠方消費升級基金:長坡厚雪,精選行業龍頭穿越牛熊
      2020-03-27 來源:弘毅遠方基金 字號:

      A股風云變化,如何才能穿越牛熊?

      截至324日,上證指數近一年來下跌了12.3%,滬深300指數近一年下跌了5.44%。盡管市場整體疲弱,但是瞄準好賽道,找到穩健增長的標的,仍然有機會獲得超額收益。

      其中,弘毅遠方消費升級基金(006644)自2019130日成立以來業績穩扎穩打,收益率為29.76%,分別跑贏上證指數和滬深300指數24.82個百分點和16.26個百分點。

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      (弘毅遠方消費升級混合成立以來的收益率情況 資料來源:Wind

      這只基金主要深入挖掘基于人均收入和人口特征驅動的消費升級過程中所蘊含的投資機會,在嚴格控制投資組合風險的前提下,追求基金資產的穩健持續增值。

      消費行業是拉動我國經濟增長的主要動力,隨著一系列促進消費的政策加碼、中等收入人口的增加、經濟周期的調節,我國消費行業的規模不斷擴大,表現在股市上,消費行業指數連續多年保持穩健上揚態勢,體現出“長坡厚雪”的特點。此外,我國的消費結構正在發生變化,行業龍頭效應愈加明顯,其中也蘊含了不少投資機會。

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      (幾大消費行業指數在過去十幾年的走勢表現 資料來源:民生證券)

      這樣的背景下,弘毅遠方消費升級在標的配置上,傾向于選擇業績穩健、市值較大,且估值處于相對合理區間的行業龍頭。截至去年年底,這只基金所持有的前十大重倉股為各個行業龍頭企業,平均市值為3135.49億元,其中有6只重倉股的市值在1000億元以上。

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      (截至去年年底,弘毅遠方消費升級基金前十大重倉股情況 資料來源:公開信息)

      從行業配置來看,弘毅遠方消費升級所涉獵的范圍相當廣泛,涵蓋了大消費的方方面面,除了飲食消費之外,還布局了醫療消費、電子消費等領域??茖W的行業分散,靈活均衡的配置,可以有效降低組合的整體波動。

      近期,隨著國內疫情逐漸得到控制,市場對于消費板塊的關注度開始升溫。

      弘毅遠方消費升級基金經理張鴻羽表示:“目前,市場的波動比較大。在對部分板塊感到悲觀之后,市場上的資金,可能會進入到消費領域。最近,我們會增加對一些豬肉、超市、速凍食品等必選消費品的配置,雖然疫情影響消費需求,但是必選的消費還是少不了的,預計相關公司近期的業績還是不錯的,而且估值也處于比較合理的區間,我覺得一定程度上可以避險?!?/span>

      在她看來,盡管白酒行業受到了階段性的沖擊,但是這些白酒龍頭仍然有著非常好的行業格局,從報表上來看,毛利率、凈利率也處于相當高的水平,因此整體看,白酒板塊的抗風險能力還是非常強的。不過,整體來看,消費行業還是受到了疫情的影響,仍然需要保持一份警惕。

      對于科技股未來的表現,她認為,隨著年報和一季報出來,未來走勢可能會出現分化,業績好的公司股價會有所支撐,且在市場好轉的時候會有反彈動力;而業績差、估值高的公司,未來股價可能會承受較大的壓力。

       

      風險提示:基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證基金一定盈利,也不保證最低收益?;鸬倪^往業績并不代表其未來表現,基金管理人管理的各基金的業績亦不構成對旗下其他基金業績表現的保證?;鸸芾砣颂嵝淹顿Y者基金投資的“買者自負”原則,在做出投資決策后,基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險,由投資者自行負擔。敬請投資者認真閱讀基金相關法律文件,特別是基金招募說明書中“風險揭示”章節內容,選擇適合自身風險承受能力的投資品種進行投資。


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